自从2013年国度推出鸡蛋期货以来，蛋价的暴涨暴跌，期货就变成了背锅侠，行业内每天都充溢者抵制期货，妖魔化期货的言论。期货到底是什么，国度为什么要推出鸡蛋期货，大大都鸡民都没弄清晰。期货到底对行业是有益仍是有弊，养殖户该若何面临，也没有人真正解答过。

　　期货价钱是将来的价钱，好比鸡蛋期货1801合约预测的是2018年1月份的鸡蛋价钱。因而养殖户能够通过察看鸡蛋期货1801合约的价钱走势来判断18年1月份的鸡蛋行情，从而合理的放置此刻进苗、淘鸡、补栏等工作，而不是盲目标进行出产。

　　国度上市鸡蛋期货，就是由于这个行业成长极不健康，投契太重、跟风成灾，以致于价钱周期性暴涨暴跌，通过鸡蛋期货来加快行业的优胜劣汰，提高行业的门槛，加快行业的规模化，市场化，抑止行业的盲目性，投契性。为蛋鸡养殖行业的健康成长，供给一个发觉价钱趋向，规避价钱风险的金融平台。

　　以上就是期货的根基定义，看起来比力复杂，其实理解起来不复杂。期货来历于英文单词Futures即“将来”的意义，也就是指期货买卖的是将来价钱，是大师对某一商品将来价钱的判断。以鸡蛋期货为例，鸡蛋价钱将来会怎样样，市场上有大量的消息，分歧的人（包罗养殖户，种鸡场，食物加工场、蛋商、通俗投契者等）站在分歧的立场，对市场上各类消息会做出分歧的理解，他们在期货市场上通过公开竞价买卖体例，对将来的价钱做出本人的判断，这就是期货买卖。

　　站在这个角度上说，养殖户不投资期货，也必需进修期货，至多得会看期货行情。

　　举两个例子，蒲月份当蛋价还处于持续低迷，整个行业哀声一片时，6月1日期货俄然来了一波振奋人心涨停板，大师其时都认为只是期货的炒作，成果没过几天现货也随之上涨，虽然过程挫折，但这波上涨最终持续了近3个月。8月22日，当整个个行业还处在兴高采烈，行内各路专家还在高喊蛋价冲5破6时，期货掉头向下，起头回调。其时笔者就呼吁养殖户顺势出货，不要囤蛋，及时裁减老鸡，可是没人几小我听得进。没过多久，现货价钱也从高峰起头回调，不断持续到双节后，好笑的是各路专家没有对本人不负义务的预测反思，相反众口一词的说这是期货的炒作，更好笑的是养殖户都相信。

　　若是你是个蛋商，要买卖一万斤鸡蛋需要上门收货，需要运输，需要到市场发卖，还需要库房，汽车等东西，以至还需要打点停业执照，食物畅通许可证等。

　　（完）蛋先生：姚玮 微信公家号：蛋先生000 写于2017年10月15日

　　同样是通过鸡蛋赔本，无论是从资金成本、人力成本，仍是从时间成本上比力，期货这种买卖形式都比养殖户和蛋商要节免得多，简单得多。所以低成本买卖才是期货相对于实业的最大劣势。

　　以上阐述根基是笔者对鸡蛋期货的小我认知，若有不合错误之处，接待留言斧正，笔者必然虚心接管。

　　起首对比下中美蛋鸡财产的现状：美国蛋鸡养殖根基实现了规模化，有60家存栏在100万只以上的蛋鸡企业，出产了全美鸡蛋的87%，而同期中国80%的产量都是由5万以下存栏量的散户出产。

　　在现货市场上，作为养殖户，只要蛋价上涨才能收入增加，而期货市场纷歧样，价钱上涨下跌都可能赔本。价钱上涨时先低买再高卖，价钱下跌时先高卖再低买，只需对将来价钱的趋向判断对了，都可能赔本。期货的双向买卖就叫做多空买卖，看涨就做多，看跌就做空。所以说期货无熊市，而现货市场、股票市场是有熊市、牛市之分的。

　　包管金轨制也就是所谓的杠杠买卖，笔者认为杠杆买卖才是期货的最大风险，但可悲的是良多期货投资者认为，这才是期货的魅力地点，这才是他们进入期市的缘由。

　　财富靠堆集，期货不是暴富的捷径！不单期货不是，养鸡更不是，期货中重仓操作（好比前段时间跳楼者）和养鸡中随便跟风，盲目扩大，以至是借钱扩大的素质都一样，不做死就不会死！不贪婪就不会有悲剧！不管是期货仍是实业，对贪欲的胁制才是不变盈利的前提。

　　鸡蛋价钱的波动给财产链上下流企业带来了分歧程度的影响，晦气于企业进行出产运营。好比在碰到突发的禽流感疫情的时候，因为鸡蛋价钱持续下跌，鸡蛋养殖企业只能面对无限吃亏的场合排场；而鸡蛋价钱的上涨又加大了餐饮、糕点企业等下流企业的运营成本。

　　当然，若是来岁9月鸡蛋价钱涨到5块，我鸡场鸡蛋按照5元发卖，期货上亏0.7元，期货和鸡场一路核算，我的鸡蛋仍是锁定了4.3的价钱

　　以鸡蛋期货为例，鸡蛋价钱将来会怎样样，市场上有大量的消息，分歧的人（包罗养殖户，种鸡场，食物加工场、蛋商、通俗投契者等）站在分歧的立场，对市场上各类消息会做出分歧的理解，他们在期货市场上通过公开竞价买卖体例，对将来的价钱做出本人的判断，那么期货价钱的走势往往就反映了将来鸡蛋现货价钱的走势。由于期货和现货在统一市场情况中，会遭到不异经济要素的影响和限制。

　　对于养殖户而言，投契不成取，就算偶尔做点投契，也必需利用闲钱，不克不及影响糊口和企业出产。而在短线投契中，必必要做到轻仓，严酷止损止盈、不贪不扛等根基的买卖准绳，不然投契期货对你而言只是一场恶梦！而套期保值是企业行为，资金能够纳入整个企业核算。

　　杠杆买卖放大了你的盈利，同时也放大了你的风险。好比现货市场上你用3万元进了一万斤鸡蛋，鸡蛋涨一毛，你就赚了1千元，相对于成本你的利润率只要3%摆布，这是蛋商的遍及利润率；而在期货上鸡蛋涨一毛，你就赚了30%摆布，由于你的成本只花了3千元，这长短常可骇的利润率！但别忘了，鸡蛋如果跌了一毛，你就同样也会亏30%！所以期货上讲究轻仓买卖，就是将来避免杠杠买卖的风险。

　　上面曾经说到，接近交割时，期货价钱和现货价钱会趋于分歧，好比来岁8月底鸡蛋现货和期货价钱都在3块，我把鸡场10万斤鸡蛋按照3元的价钱卖给市场（也能够选择跟国度进行实物交割），而由于期货上还有10万斤空单，价钱跌到3元，我空单一斤赚了1.3，期货和现货一路核算，我鸡场鸡蛋仍是锁定了4.3的价钱。

　　实物交割是指合约到期日，卖方将响应货色按质按量交入买卖所指定交割仓库，买标的目的买卖所交付响应货款，履行期货合约。实物交割其实就是一种现货买卖，必需按照其时的市场价钱进行，这就包管了期货的价钱最终回归现货，回归市场，这是期货的底线。

　　这篇文章中，笔者以鸡蛋期货为例，避免利用期货专业术语，尽量从养殖户的视角，用糊口化的言语，为养殖户注释鸡蛋期货到底是什么，有什么特点，期货对于养殖户有什么感化，期货的风险，国度为什么要搞鸡蛋期货，美国鸡蛋期货成长过程等，但愿对有心要进修鸡蛋期货的养殖同业们有所协助。对于厌恶期货的，也能够看看，终究天天骂期货，可期货是什么都搞不清晰，岂不是白骂了。

　　所谓T+0买卖次要是相对于股市的T+1买卖而言的。在股市上一般当天买入的、第二天才能出手，而期货市场上是买入后即可卖出，不消比及第二天。

　　环保、食物平安、鸡蛋期货，就是国度对蛋鸡养殖行业设置的三大门槛，将来这三大门槛还会不竭提高，我们只能顺应，无法逃避。

　　期货与现货完全分歧，现货就是实其实在的商品，期货买卖的不是商品而是合同，是以某种公共产物如鸡蛋、棉花、大豆、石油等为标的合同。

　　100多年前美国的农场主为了庇护本人的好处，自觉成立了鸡蛋期货，今天美国鸡蛋行业这种健康成长的场合排场，鸡蛋期货已经起到不成替代的汗青感化。而在中国，面临美国人100多年前同样的难题，国度出头具名成立的鸡蛋期货，而我们大大都养殖户竟然是抵制的立场，中美两国蛋鸡财产的差距何止100年呀！这种差距不只体此刻规模化和市场化上，更体此刻的思惟观念上！

　　大连商品买卖所（简称大商所）大商所成立于1993年2月28日。大连商品买卖所上市买卖的次要品种有豆粕、铁矿石、玉米、豆油、棕榈油、PP、淀粉、塑料、鸡蛋、焦炭、焦煤、大豆等。

　　当然因为鸡蛋期货刚上市几年，买卖机制，交割机制等都还有待完美，也由于养殖户对期货的认识不足，参与不敷，鸡蛋期货要完全阐扬出对实业的推进感化，还需要时间。

　　忽略此中任何一条准绳都有可能影响套期保值买卖的结果，以至改变套期保值的性质，变成投契，最初还为企业带来更大的风险！

　　多头套期保值，这是针对财产链的下流消费企业，好比鸡蛋财产链中的食物工场。食物工场作为鸡蛋采购方怕价钱上涨，所以进行多头套期保值。

　　可是必需指出，要进入交割月必需有法人天分，不是任何期货买卖者都可以或许进行实物交割的。别的，实物交割是有各类成本的，好比运输费，质量检测费，税费等。所以现实中良多进行期货套保的企业并不进行实物交割，特别是作为卖方，也就是商品的出产方。

　　以鸡蛋期货为例，买卖1万斤鸡蛋，只需你有进货的成本，在期货上只需要鼠标悄悄一点就完成买卖了，就这么简单。

　　一说到鸡蛋期货，良多人就说美国的鸡蛋期货都退市了，中国为什么还要搞，这是蒙昧的说法，也是对美国蛋鸡行业的成长汗青和现状缺乏领会。美国鸡蛋财产和鸡蛋期货的成长汗青正好申明了期货的主要性。

　　杠杆效益就是某些人所说的期货最大魅力地点，但我认为这恰是期货的最大风险地点。笔者不断强调，在期货买卖中无论是投契仍是套保，无论是短线仍是长线，轻仓为王永久是排第一位的准绳。

　　套期保值之所以可以或许规避价钱风险，起首是由于同种商品的期货价钱走势与现货价钱走势分歧，由于它们在统一市场情况中，会遭到不异经济要素的影响和限制。因而，投资者能够在两个市场上采纳相反的操作进行对冲，将价钱风险转移出去。其次，现货市场和期货市场价钱跟着期货合约到期日的临近，两者趋势分歧。这是由于期货交割轨制的具有，若是在临近交割时两者价钱不分歧，交割就无法完成，交割的素质就是现货买卖，若是不按照现货市场的价钱进行，买卖就无法成交，期货就得到了具有意义，这是期货的底线。

　　这段时间，一则动静疯传各大论坛，一个有20年期货操作经验的人，由于重仓炒作橡胶期货，最初吃亏上亿，以致于跳楼他杀。不管这能否谣言，但股市期市上跳楼的悲剧却时常发生，这让我联想到本年上半年，面临10年未遇的鸡蛋低价，也传出有养殖户资不抵债，上吊他杀的悲剧。为什么会有这些风险的发生，由于贪婪！笔者一直认为期货和实业素质都是一样的，都是一弟子意，都是为了赔本。既然是生意，就该当遵照生意的根基准绳-把风险节制在能力范畴内。

　　期货不像股票，股票能够无限制持有，期货的每个合约都有时间限制的，到期后必需平仓。以鸡蛋期货为例，每个月城市上市一个鸡蛋合约，每个合约的刻日都是一年，好比鸡蛋1801、1802、1803....1812合约，此中1801合约是17年1月上市，18年1月竣事，每个鸡蛋期货合约的生命周期最长一年，不克不及无限制持有。

　　郑州商品买卖所（简称郑商所）郑商所是在郑州粮食批发市场的根本上成长起来的，成立于1990年10月12日。1993年5月28日正式推出尺度化期货合约，实现由现货远期到期货的改变。郑州商品买卖所上市买卖的次要品种包罗棉花、白糖、PTA、甲醇、动力煤、菜粕、菜油、玻璃等。

　　美国鸡蛋期货颠末了近100年的成长，到了上世纪80年代，跟着美国鸡蛋财产规模化的完成，跟着美国消费市场的不竭成熟，由大农场间接供货大型连锁超市，鸡蛋价钱趋于不变，变化趋向能够预测，鸡蛋企业不再面对价钱风险，套期保值的需求大大降低，如许美国的鸡蛋期货也完成了其汗青任务，退出了芝加哥期货市场。

　　本年上半年养殖户履历了十年未有的持续低迷期，有的养殖户面临如许的下跌行情无可何如，鸡场一天天处于吃亏形态，以至有上吊他杀的悲剧；而有的养殖户和养殖企业通过在期货上做空鸡蛋进行套期保值，平安渡过这个这个行业的低迷期。

　　好比说养殖户在期货上做了套保空单，在交割前没有平仓而是选择进入交割月，在交割月平仓之后再跟买卖所进行实物交割。养殖户就必需按照期货上买卖的量把响应的鸡蛋拉到国度指定的期货交割仓库，若是质量达到买卖所的要求，买卖所就必需领受，而且按照当期间货的结算价（这个价钱会和现货的全国平均价钱根基分歧）付给养殖户货款。而买卖所拿到鸡蛋后，就买卖给在期货上做了套保多单的买方（好比食物加工场）。

　　美国是世界上最早开展鸡蛋期货的国度，1874年美国一些农场主和两头商就起头组建芝加哥农产物买卖所，起头对鸡蛋等农产物进行远期买卖。其时美国鸡蛋财产的情况跟中国目前的环境几乎一样，规模化不足，市场畅通不畅，价钱暴涨暴跌，这种环境下美国的私家农场主和两头商自觉成立了期货买卖所，来包管本人的好处。

　　做套期保值的目标是为了回避价钱波动的风险，追求出产运营的不变性，而不是获取价钱波动的差价。通过套期保值操作能够使该养殖户无论将来一段时间内价钱如何涨跌，都能使鸡蛋的售价锁定于套保的价钱。当然，养殖户在成功地回避价钱下跌风险的同时，也放弃了价钱上涨时获取更高的发卖收益的机遇。

　　小我投契风险大，当然国度不会限制你去投契，不然企业套保的差价谁来供给。投契者在期货市场上和股票市场上赔本的概率根基就是二八定律。当然，投契者中为什么有人能赔本，还赚大钱，不是买卖手艺好，而是风险认识强，是一直把风险节制在能力承受范畴内。

　　上海期货买卖所（简称上期所）1998年8月，上期所由上海金属买卖所、上海粮油商品买卖所和上海商品买卖所归并组建而成，于1999年12月正式营运。上海期货买卖所上市买卖的次要品种有黄金、白银、沪铜、沪铝、沪锌、沪铅、沪镍、沪锡、橡胶、螺纹钢、石油沥青等。

　　空头套期保值，这是针对财产上游的出产企业，好比鸡蛋财产链中的养殖户。养殖户怕价钱下跌，所以进行空头套期保值。

　　期货只是个东西，能够投契、以至能够赌钱，也能够做成投资，更可认为我们鸡场套保，一切在于本人的选择和瞄准绳的固执。养鸡也一样，少养精养，提高质量，拓展市场，这才是干事业；而盲目扩大，随便跟风，不运营市场，猜行情赌行情，就是赌钱，不要认为挂着个养鸡的名头就是实业，未必！脚结壮地的干事才是干实业。

　　起首注释下什么是杠杆买卖，以鸡蛋为例：若是鸡蛋价钱是3元/斤，我们在现货市场买卖一万鸡蛋就需要3万元成本，而在期货市场上我们只需要10%的包管金，也就是用3千元就能够买卖1万斤鸡蛋了。换句话说在鸡蛋期货市场上，你能够用3千元的成本做3万元的生意，而盈亏是按照3万元来计较的，这就是杠杆买卖，鸡蛋期货的这种比例就是10倍杠杆。

　　若是你是个养殖户，要卖出一万斤鸡蛋那就更麻烦了，起首需要具备水、电、路等根本设备，还需要鸡舍、鸡笼等设备，最初还有个漫长的养殖周期。

　　此中第二个就是指养殖户在期货买卖中，必需严酷按照鸡场的产量来进行买卖，不然就变成投契了。良多养殖户为什么在期货中亏钱，就是由于没有对峙套期保值的准绳，改变了套期保值的性质。

　　买卖期货的合同叫做期货合约，买卖期货的场合叫做期货市场。投资者能够对期货进行套保或者投契。

　　期货只是国度开的一个市场，这个市场素质上和现货市场一样。进行买卖的有两类人，一种是投契（雷同于现货市场的蛋商），投契者没有实业，也不需要商品，他们的目标只是赚取差价；另一种是企业或者有行业布景的人，他们的目标是给本人企业的商品保值。两种买卖者的目标纷歧样，风险也纷歧样。前者风险大，后者风险是可控的，是在企业承受范畴的。若是你的鸡场每个月出产1万斤鸡蛋，就算你不进入期货，你每天也在承受这1万斤鸡蛋因市场波动带来的风险，这个风险是企业可以或许承受的，最怕的是你不按照套期保值的准绳来做，鸡场1万斤，期货上做几万斤，想多赚差价，这就把风险放大了，变成投契了。

　　期货最凸起的功能就是为出产运营者供给规避价钱风险的手段。在现实的出产运营过程中，为避免商品价钱的涨跌导致成本上升或利润下降，在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但买卖标的目的相反的期货合约，使期现货市场买卖的损益彼此抵补，这就是所谓的套期保值。

　　这是目前国内三家商品期货买卖所，都是国务院核准成立，受证监会带领监视的国度期货买卖，别的还有一家中国金融期货买卖所，次要买卖金融期货物种，不是商品期货。除以上四家，其他的一切所谓现货期货买卖平台都是不合法的。

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　　再看市场畅通环节：美国进入上世纪80年代后，大型连锁超市逐渐代替到处可见的杂货店，鸡蛋的畅通变得简单而通顺，由大型养殖场间接供应大超市，根基没有两头环节。而中国，自产自销在蛋鸡养殖业中仍是个新颖名词，市场畅通条理复杂，两头商林立，抬价压价的行为常有发生。

　　此刻鸡蛋期货1809合约的价钱是4.3摆布，我的鸡场每个月产量大要是10万斤，我就在1809合约上做了10手空单，为我的鸡场来岁9月的鸡蛋进行套期保值。由于我在4.3的价钱做了套保空单，不管来岁9月鸡蛋价钱怎样，我的鸡场来岁9月的蛋价就锁定在4.3了，4.3价钱对一个鸡场而言利润曾经足够了。

　　其实期货买卖成本不单比现货买卖低，也比股票低的多，股票买卖国度不单要收买卖费，还要征收印花税等税费，而期货国度只收取买卖费。