杜武：对，所以说方式、技巧这个工具就是一个很简单的工具。就是一个水到渠成的工具，我感觉前面这三点才是最主要的。

　　杜武：从零点几都涨到了几块钱，最高我记得仿佛有七八块钱，涨了接近10倍，其时炒得最凶的两支权证是580997，经常上午的涨幅都跨越300%。我回忆很是深刻。

　　别的一个我们做的更多的工作就是风险节制，其实我的策略真的很一般，我们大量的时间都在研究风险节制。现实上不是担忧怎样去赔本，而是怎样样庇护好本人的成本。好比我方才才说从节制仓位也好，从止损也好，我们都先把风险放在第一位考虑。

　　杜武：是如许的，我认为资金的办理现实上说到最初都是一个雷同下棋兵戈这种小游戏一样的。

　　和讯期货：这个资金的话若是他如果在操作过程中他的资产配制策略该当是如何的？

　　杜武：以前做权证的话我一般都是两种仓位，一种是半仓，别的一种的话就是满仓，这个可能是按照其时的盘感，这个没有固定的，就是两种仓位，不断是半仓，一种是满仓。可是后来做了股指期货当前我发觉这种仓位的话仍是有点大，可能是由于股指期货的一个杠杆的缘由，由于都是包管金买卖，期货都是包管金买卖。其实大部门的时候是没有很大风险的，由于短线是能够快速止损的，即便满仓若是进去亏的话我们也会很快止损。可是我此刻的仓位是小于这个仓位的，一般都是两成仓，三成仓如许的。次要是为了规避系统性风险。

　　和讯期货：都是需要经验来沉淀的，然后才可以或许一眼就会晓得入市点还有出市点的处所？

　　杜武：对，其时我看到一个伴侣他几分钟盈利了之后就能够平掉。并且也很快，就是2007年的5月30号前一段时间，很快就平掉了，我感觉这个工具很是风趣，后来就起头细心研究这些工具。

　　杜武：止损的话有两种，一种是短线上的，好比说我出场机会，出场的时候是由于盘口的某种变化，就是它具有某种现象我是进去的，当然进去之后市场不是朝着预期的标的目的走，并且这种变化消逝了，我们会顿时止损，这种就是没有任何根据的。别的一种止损的话就是一个心理上的止损，由于按照我操作的资金量，现实上我心里有一个最大的盈亏，我打个例如，好比说500万的账户，每天若是盈利好比50万以上的线万以上我就会认为是大亏，到这个幅度之后我一般城市认为今天就会认输或者止盈。这种是一种心理上的止损。

　　和讯期货：我们还晓得您将在西点军校里面担任讲课讲师，您还能够跟我们分享一下您将会给学员们带来哪一些课程呢？

　　第三点就是选择适合你本人的一个买卖体例，可能有些人生成就是很暴躁的性格，好比说像我小时候，他去做短线现实上是要交良多膏火的，他可能不晓得。由于买卖是一个需要等的工具，良多时候你就是要忍住孤单在那里等，什么也不克不及做。

　　带团队起首我2012年来上海之后招了良多买卖员，就是只要十九岁的，我去教他们怎样去看盘，怎样去从模仿慢慢地做到实盘。我其时没有很较着地就是说必然要做多大规模，我只是想试一下我过去的一些经验是不是能把人培育出来。大要做了半年之后我发觉这种方式确实挺无效的，由于从我带过的30小我里面仍是有两小我做得挺成功的。我理解的成功就是一个月、两个月很不变的盈利，就是总体的吃亏小于总体的盈利我认为就是根基上技巧上曾经控制了，就是说技巧方面是没有问题了。

　　杜武：对。其时这个权证的话可能接触的人比力少，其时我们由于年纪比力小，阿谁时候只要24岁，所以说其时也不晓得有这个工具。

　　和讯期货：您一般是做日内波段一般是做多长时间的波段，会选择什么时候进入市场？

　　杜武：对，就是大盘绿色或者是一分钟K线起头反弹的时候股指不是说绝对会涨，大部门它是可能会有一个反弹的迹象。

　　和讯期货：很是感激杜武先生今天做客我们的和讯期货访谈录节目，感激您的再次收看，我们下期节目再见。

　　杜武：对，研究的线年其时是一批沽权，就是认沽权证，价值都是零点几的。2009年之后权证它有一个到期时间的，就是到2009年之后这五六支权证全数是陆连续续地到期了。从2009年之后上交所刊行了良多认购权证，我不晓得其时有没有伴侣关心这个工具。认购权证的话其时刊行了五六支，我记得。什么康美药业、赣粤高速、上汽、中远，这些工具我全数炒过，所以我记得出格清晰。还有其时的云天化，这第二批权证是一种认购权证，它的波动没有其时第一批权证2007年波动那么猛烈，它的价钱也是偏高。像云天化其时都是10几块钱。

　　杜武：波段的话这个也两类，一类的话就是靠经验，经验是一个很难说得清晰的工具，可能是良多，一般说就是盘感或者是盘口的一些变化，当前我们持久做短线可能对市场比力敏感，好比说有一种振荡是两头俄然秒杀上升，我们可能会反着做，这种若是必然要说出必然的逻辑的话很难说得清晰。

　　和讯期货：所谓资金办理就是简单地说，好比说你有100万资金、1000万资金也好，你把它分成10份，每一份100万块钱，好比说一共1000万的账户，每一份100万块钱。你若是是认为你很看好行情，一次出动全数军力，脱口秀节目排行榜2017全仓进去。可是现实上大部门城市对，由于短线的话你做得久的买卖员的话现实上盘感很是活络，并且你输了之后你会跑得很快，看不到什么风险的，可是现实上我适才说的这种环境就是系统性的风险，就是由于速度很快，让良多人短时间没有时间给你反映的，所以说独一的法子就是相当于你给本人留一条后路，你出动一份军力，或者两份军力，按照环境，好比说我就上两小我出去兵戈，若是是敌手很强大，我可能会逃跑，我可能不会派兵去援助他，我就间接认输掉了。当我发觉敌手不是很强，我还能够继续派三个兵把我的丧失拿回来。所以资金办理就是一个这么简单的游戏。

　　杜武：我可能次要是三大类，由于一方面我从24岁起头炒这个工具，不断炒到本年33岁。

　　和讯期货：您其时选择从权证转换到股指期货做这个买卖品种的时候是不是由于这两个品种性质出格的相像，所以才会间接做股指？

　　和讯期货：和讯的网友大师好，接待您收看本期的节目，我是掌管人黄哲。今天我们节目标现场请来的是职业投资人杜武先生，我们接待杜武先生来到我们和讯期货演播室做客，杜先生您好。

　　股指期货上市之后我就研究过一段时间，由于它是沪深300跟权重股有很间接的关系，我们发觉它也有这种特征。

　　和讯期货：您这几年是不断在研究中国的股指期货，有没有研究国外的一些期货、股指这一类的操作？

　　和讯期货：我们晓得上证50股指期权合约仿真买卖上个月曾经起头了，您这一次有没有考虑要预备重杀回市场，然后做股指期权呢？

　　杜武：日内短线最大的风险按照我这么多年经验，我感觉该当是一种系统性的风险，就是不成预测的。我打个例如，好比说就像客岁的一个光大乌龙指这种事务。现实上每过一两年城市呈现一两次事务。像2009年、2010年呈现过那种，像2007年下条印花税，2009年已经呈现过其时大盘持续几天涨停，老股民该当都有这种履历，就长短常猛烈的波动。好比说前期的良多的买卖时间内有良多社会上或者一些政策面的动静它没有立即反映出来。可是当收盘之后或者是晚上才把动静放出来。可是盘面曾经反映出来了，就是猛烈的波动。这种若是是做短线的话，若是仓位过重有可能你是止损不掉的，就长短常快，好比说一分钟逆向涨跌100点，这种股指期货的话不是说绝对会有，它每过一两年的话城市呈现一两次。若是呈现这种风险的话现实上是很危险的，这种扑灭性的风险，若是仓位过大的话有可能你就是止损不掉的，它就是霎时的涨上去了，一分钟。

　　杜武：是如许的，其时我们做权证的时候也是跟几个伴侣在深圳学过这个工具，其时我们不晓得什么叫手艺，就是看伴侣如许操作，并且也很不变，好比说每周下来他都是有盈利的。后来我就在学这种技巧，其时权证有一个出格，就是认沽权证和认购权证都有一个特点，出格是2007年的时候权证有一个特点大盘它不是有一个分时图吗？F3一个分时图，或者是这时的一分钟K线，若是是大盘起头一分钟K线起头变绿的时候，就是慢慢起头跌的时候这个权证这边就起头涨，我们就按照这种纪律，不断就是看大盘这边起头跌，我们这边就买入权证，大盘起头涨的时候我们就卖出。

　　杜武：盘感说白话一点现实上是一个经验上的工具，经验上的工具按照我的操作经验就是说它是不太管用的，就是有时候会管用。精确地来说盘感的话细说的话该当有两类盘感，一类盘感的话就是属于一个短线，就是短线的一个好比说盘口的一个委托环境，或者是盘面的一个俄然的上升或者是下跌。就是盘面的俄然的一个波动，或者盘口的俄然一个变化。这种就是一种一般人理解的盘感。

　　杜武：对，虽然是良多人技巧可能比我做得好的人多良多。可是我感觉这么多年给我留下最贵重的工具就是一种心态上的锤炼，现实上我以前是一个性格缺陷良多的一个小孩。好比说一般人有的暴躁、虚荣心或者是强硬、刚强，良多这种与生俱来的性格在买卖两头都被磨平了。所以我感觉我想告诉这些学员，买卖现实上就是一个它选择你，不是说你勤奋就能够改变一些工作。现实上良多人就是一个性格上的工具。你起首要领会本人，我感觉买卖就是一个领会本人的过程。若是你足够领会本人的话你就会去顺应市场。所以我可能跟大师谈的比力多的就是这方面的工具。脱口秀节目排行榜2017

　　杜武：我起头是炒股票，2006年就是其时看到一个伴侣在炒A股，由于阿谁时候一个偶尔的关系，我阿谁伴侣叫（李成），我其时看到他炒股票的时候看到这个权证它有一个什么益处呢？其时我不晓得这个权证的买卖法则就是顿时能够平掉的，就像此刻我们期货盈利的时候顿时能够平掉。

　　杜武：对，所以说我感觉有些人好比说生成就是适合做法式化，有人生成就是适合做趋向。在投资里面就像我适才打的例如一样，有的人喜好玩德州扑克，的人喜好玩拖沓机，有的人喜好玩斗田主，

　　每天它都像此刻我们的股指一样的，有必然的波幅。其时又接着做，不断到2010年，就是2009年的岁尾，精确地来说到2009年岁尾还有一支权证是580027，其时是四川长虹刊行的一个认购权证。从2009年岁尾之后这个权证它是最初半年时间，我记得是2010年，就是股指刊行的前夜，由于股指上市是2010年4月16，其时是我的华诞，我记得很清晰。这个权证的话还在一段时间，后来就有股指了，就没有做权证了。

　　杜武：对，你所有的勤奋都是白搭的，只能是耐心地期待。所以说我感觉有些人可能要多看看本人，就是说有些人可能是生成就是一种很无所谓的那种人，由于我在社会上10年了，也认识了不少伴侣，各类性格的人都有。

　　别的一类的话就是靠的一个明白的信号，由于良多时候一个大的趋向它都好比说回调也好它都是跟上证指数有很大关系的，这种我们就是靠像我方才说的就是指数慢慢地起头回调的时候我就起头做多了，次要是这两类。

　　杜武：由于以前我的手法次要是炒短线，股指也好、权证也好都是短线年的时候我就发觉本人的收益环境做的结果就没有以前那么好了，后来我也在反思这到底是为什么。我发觉做短线现实上是跟一小我的精神、精力有很间接的关系的。说白话一点就是跟你的体质有很大的关系。我其实本年曾经33岁了，之前盈利次要是靠一方面是经验。后来经验这个工具慢慢地就不管用了，有时候经验很是不管用，经验往往都是一个错误的成果。后来我在想的话就是说到底是为什么？后来我发觉短线的话是跟速度有很间接的关系，由于短线我们就是要很快，当你年纪慢慢变大的时候，体质、家庭各方面精力压力会加大，你反映速度也好，你的持久看盘这种精力也好就会下降，我就发觉不是太适合做短线，慢慢地就起头改成其他的买卖体例。我为什么要说这两点？上证50不是靠经验和速度能赔本的市场了。经验它可能是一个双刃剑，到时候光靠速度快必然是没用的，所以说我会先察看一下。

　　和讯期货：感谢，我们晓得您从2007年9月份的时候就起头做权证，阿谁时候只用了9个月的时间就取得了很是高的一个利润，那是您第一次尝到市场蛋糕的味道吗？可不克不及够跟我聊一下其时的阿谁环境？

　　别的至于技巧、方式这个工具我想大师来学这个工具，其实从各类渠道都能够学到，我打个简单的例如，我经常跟伴侣如许说，无论是股指期货、股票也好，就像当局发现的一个扑克牌一样的，有人可能当成斗田主，有人可能当成德州扑克打，有人可能当成拖沓机打。就是说每小我的做法纷歧样，无论是法式化也好，短线也好、趋向也好，永久都逃不掉这是一个游戏的命运，就是说这永久是一个游戏。既然是游戏的话就永久有赢有输，有赢有输的话我感觉技巧上无论你控制得有何等好，就像澳门的赌神一样的，他一摸就晓得这是什么牌，可是到最初它都是一个游戏。所以说心态很主要，我感觉这一点我想跟大师分享，就是说看破这个市场。

　　和讯期货：这个比方长短常活泼的，我想网友们可能有更好的这种理解。适才您提到盘感，良多人城市认为日内买卖盘感长短常主要的，您是怎样看盘感的，盘感是能够学得会吗？

　　和讯期货：我们还晓得您此刻的重点是放在股指期货的策略和研发，量化买卖的开辟，能够给我们引见一下您这个团队的环境吗？

　　好比说有一年可能两倍以至是一倍以上的策略，我们都不会用，我们会起首选择风险最低的一种策略。我的团队根基上就是这两点。

　　杜武：我感觉是永久要敬重市场，给市场留一条后路，也给本人留一条后路。所以我买卖的时候一般都是会留4成以上的资金放在那里不会动的。

　　杜武：是如许的，前两年，就是2011年、2012年摆布，我操作碰到一个比力大的波折之后，就是资金也呈现过很大的吃亏。我就在考虑，由于短线现实上我适才说了，一个是靠经验，适才我跟大师分享了一个经验的理解。别的一个就是靠的一个精力，说白了你的速度，像活动员一样的都是靠年轻的，当你慢慢地年纪上升之后现实上短线对我的价值不是很大了。前几年我在研究怎样样才能从本钱市场走得更远。所以我就测验考试了良多种方式，此中有一种方式就是本人带团队。

　　可是这个该当不是全数，还有一个盘感该当是一种对大局，对整个盘面的一个理解，好比说今天是一个强多头，或者强空头的一个市场，或者是一个振荡市，这种是一种大局观。我感觉这个盘感现实上那种适才微观的盘感更主要。好比说今天是一个强多头市场，你若是做反了，若是做了空单现实上是很危险的。这两种盘感很难去比力哪一个更主要，可是这两种盘感可能就是一般所谓的经验。

　　杜武：精确地来说我是从2007年的四蒲月份，就是五一摆布起头接触到权证的，其时我炒的权证是中集、华菱、钾肥这几支权证。其时我回忆比力深刻的就是招商银行，就是580997，还有038008这两支权证我是从其时第一次从几万块钱堆集到几百万块钱。高峰期该当是在2007年的6月份摆布，就是5月30号，就是其时那一批认购权证都是几毛钱的价值。

　　我发觉法式化买卖做到最初就是一个对投资的理解，小我的修为的能力，就是说大师若是是对投资的认识纷歧样，后续的好比说理解、操作方式可能都纷歧样。小我的一个理解修为纷歧样的话可能即便一个很好的策略他也会输钱。所以做到最初我感觉做投资就是一小我道的锤炼。所以我感觉我们的团队特点就是在于对投资的理解。由于我感觉有些人是不适合来做期货的。由于他对市场的理解可能是不太够，由于他可能是抱着一个暴利的方式或者怎样样这个是管用的。现实上投资是一个很深的学科，这是一个我的团队的特点。

　　杜武：我感觉冲破这种瓶颈的话独一的法子就是降低仓位，清仓。现实上这种风险很少呈现，它可能好比说一两年才呈现一次，概率上很是小，可是现实上我接触的人两头他没有跨越操作过一年以上的短线的人仿佛都轻忽了这种风险，他认为这种风险不具有。可是按照我的经验每过一两年城市呈现一次。若是这种风险刚好其时做反了，并且你其时是满仓的话，大师都晓得，爆仓只要需要一次。

　　和讯期货：就像适才您在我们录播之前给我们做的一个比方一样，就是带兵兵戈，这个比方您再给网友们分享一下吧。

　　我后来用这种体例培育团队，做了一两年之后我发觉，其实人工买卖，无论是一小我仍是多小我在一路对冲风险，现实上永久逃不了一个问题就是人道的问题。由于买卖是一个跟人道永久在博弈的一个关系。所以我感觉是人永久都有人道。我就慢慢地起头测验考试法式化买卖。法式化买卖的话我找了好几个伴侣，都是国内该当是顶尖的法式化的高手，他们在理科方面、数学方面的研究、模子设想上很凸起的，他们在学校的时候曾经是全国的冠军了，就是数学，还有理科方面的冠军。他们做了良多种模子，无论是股指期货仍是商品期货我们做了各类测试，也起头跑盘。

　　杜武：国外的期货我2009年的时候做过，由于2009年其时是权证曾经没有了，我记得下半年的时候，冬天。我们这边就是商品期货，没有股指期货。当然就像此刻的期权上市一样的，各类各样的动静说股指会上市，等了好久股指也没有上市。其时我去托伴侣开了两个香港的小恒指账户，我做过一段时间。当然发觉恒指跟恒生指数之间的关系仿佛比力小。并且还有一个特点改变他们的买卖软件是用港股的买卖软件，阿谁软件我也用得很不习惯。

　　杜武：对，2009年之后这个特征就没有了，刚好又相反，大盘起头跌，阿谁认购权证就起头慢慢涨，刚好倒过来，我们就如许操作。

　　杜武：其实做短线完全不需要这么多资金，我放这么大资金次要是为了节制风险，其实我有4成至今是节制风险的，就是根基上不会用的，还有60%的资金我也是分好几层仓进去的。