想想你就，战之后德国一，货泉不值钱就好了通胀率极高以及。行了新的货泉后来德国发，衡宇贷款再次供给，性通货膨胀让希特勒有了上台的机遇之后的经济大萧条和魏玛共和国恶。30年代末期到了二十世纪，欧洲最强的经济体德国曾经成为了。买了大量军需品希特勒借此购，欧洲其时最能赔本的处所凯恩斯主义让德国成为。的废墟中兴起德国从一战。一战后的经济系统我并不支撑德国，起可以或许让我们领会策略可是晓得他们若何崛。不少蠢事德国做了，己毁了把自，从头成为欧洲霸主又在1939年。事之后可以或许减轻忧愁我但愿你听完这个故。”

　　我们在慌乱中投资了通用电气芒格相关通用电气的见地：“，格还不错买入市价，持有他们的股票但后来不断被动。是成功了后来还。复杂和风趣的议题通用电气是一个。教育和手艺而出名它一度以火速、，现欠好而废弛了名声但后来因为持久表，感应惊讶良多人都。是多方要素形成的通用电气的失败。很艰难糊口，会成心外并且总。的系统并欠好通用遴选高管，留住人才的体例好远不及伯克希尔。国军事气概的公司办理模式他们该当少点考虑带有美，入到一个范畴傍边而是花更多时间投。”

　　见：“厨房里甲由太多了相关媒体和当局的认知偏，别甲由的类别我们很难去辨。分歧的成见人们会有。们会相信一些成见我很惊讶的是人，的扯破愈加较着并且美国社会。视时看电，A看到一个痴人我们会在电视台，看到另一个蠢货在电视台B上。个蠢货的时候当你看到两，中没有那么蠢的阿谁你还要去选择看其。厌恶这点我很是。期美国最富盛名的电视旧事节目掌管人我更喜好沃尔特·克朗凯特（暗斗时，相信的美国人）被誉为“最值得。型的痴人傍边做过选择我确实有在一群分歧类；看一个痴人我不会只。总有痴人世界上，随疯子的疯子疯子以及追。个伶俐的痴人希特勒就是一。如斯正因，力自行思虑我们才有动，得更好时糊口变，连结理智我们要。痴胡乱注释本相若是电视上有白，成为一个蠢货我就愈加不想。能够说所以我，痴仍是很风趣的看看电视上的白。”

　　做夸张的工作并不难一个和善民主的人。斑部退化好比说黄，需要医治老年人，要医治我也需。慢点不是什么坚苦的事用激光映照眼球上的，效不异的物质此刻有两种疗，是更贵的那种但美国利用的。非濒死的人一样这些病人就像西，鬣狗包抄被秃鹰和，眈眈虎视，城市被病院卷走白叟的血汗钱。是不合错误的压榨病人。在将病人推上绝路但病院高额的医治。不道德的这长短常，亚马逊之间的合作一样）想要改变现有系统所以若是有人（像伯克希尔、摩根大通和，很是接待我城市。设法完美医疗系统的人我会全力支撑那些有。老了我太，完成这件工作所以不想去。加医保问题的研讨会若是有人邀请我参，马拒绝我会立。

　　名喜剧演员：“我感觉你最领会我了——我不是犹太人他谈及年轻时履历了很多坚苦与他能否考虑过要当一，个犹太人但像是一。界生齿的2%犹太人仅占世，默笑话都与犹太人相关但世界上60%的幽，爱惹麻烦他们就。”

　　子心智模子关于教育孩，模子的概念：“既要教育孩子或者让孩子们本人挖掘心智，去融会心智模子也要让他们本人。践行这一点我终身都在。是：人类的次要使命不是去看缥缈的远方Thomas Carlyle的法子，手头上的事而是做好。上的工作做好手头，我们也无法节制至于将来怎样样。”

　　ok、苹果和亚马逊的价值被高估时在谈到Google、Facebo，“我不懂芒格说：，个问题下一。”

　　担心：“这对我们而言是新的问题对于当局债权占GDP比例上升的，有一些危险可能还会。升的债权比例我简直担忧上，一方面但另，反映不敷及时即便当局的，很好地运转地球也能。‘连结物价不变’我们以前的方针是，价的增加率维持在2%’但此刻的方针是‘让物，将来会高于2%吗？确实如斯莫非我们不应当猜测通胀率，不像物理学宏观经济学，不断在变化经济系统，的公式有分歧，济系统何时会变但你无法得知经，算公式是什么以及新的运。界经济会走向消亡所以不要担忧世。

　　：“我不是投资商品方面的专家更多关于比亚迪/新金属的问题，很是风趣可是钴。%来自地底钴100，能会削减产量可，擅长或领会的范畴但新金属不是我。千美元采办铜我试过破费几。属的独一经验了这也是我采办金。”

　　%的部门25%归公司所有巴菲特的费用布局是跨越6。赚到那6%若是你没有，么都没有你就什。这种模式我很喜好，这种投资费用布局更多的人该当采用，点坚苦但有，h等好人利用这种布局不外仍有Mohnis。

　　投资对于，垂钓一个事理在芒格看来跟，是在有鱼的处所垂钓垂钓有两个准绳：一，记第一条准绳二是不要忘。些处所在一，多好的渔夫无论你是，钓到良多鱼你也不成能。到很大的年纪若是你可以或许活，良多机缘你会获得，是两种机缘可能总共，个机缘就好啦但抓住此中一。

　　权要主义我不喜好，导致错误它容易。大公司的权要主义我不晓得若何整改。上百万员工的企业CEO若是有人让我做一家有，家公司的企业文化’并和我说‘改变这，地狱也不干我情愿下。厅的文化都很坚苦我认为改变一家餐。处理企业中的问题伯克希尔尽可能去。太多权要主义我们总部没有。企业文化的问题大企业无法处理。”

　　谓的保守聪慧以及那些自称是天气学家的人芒格对天气变化的概念：“我很是思疑所，地闲扯这个‘警告’他们喜好没玩没了，天气变化的难度他们低估领会决。许足够伶俐一些人或，地找出天气变化的成因可以或许通过物理化学积极，通过地缘政治来处理问题但这不料味着我们可以或许。义者鬼话连篇那些警告主，碳导致了全球变暖但我也确信二氧化。表我认为地球不可了我接管这个概念不代，在上升海平面。蒙昧的人放在一路会商但我不想别人把我和。获咎大师我不是想，变化方面但在天气，得还不错我确实做。”

　　过去几十年中芒格谈及在，司法部会更多干扰仍是放任垄断行为当局缺乏反垄断勾当：“我不晓得。阶段环境的影响我不会遭到现。庸人自扰我不会。面对合作公司都，已倒闭柯达现，担忧柯达垄断市场但以前司法部却。法部的干涉即便没有司，照样运转地球仍是。”

　　若是传授不把道理和学问相连系我很欢快本人在学生时代就大白，己操纵好它们那么我就要自。的是哀痛，是教员教什么此刻的学生都，学什么他们就，相连系又不会获奖而传授把学问道理。又不会挣到钱他们这么做。rd Thaler那样的小组你偶尔能够发觉像Richa，得诺贝尔奖他们刚获。更多的权力他们会有，步队可以或许强大也但愿他们的。冲犯到谁我还能？

　　“我们还活着查理∙芒格：，利润很是低可是企业的，也挺风趣现实环境。大量有价值的消息法庭系统中具有，人可以或许获得这些消息但很长时间内没有。的每一件事以及法官的爱好律师们想晓得法官所做过。”

　　我想“，爱做蠢事世人不时，都想赚快钱由于人人。比特币所利诱感应好笑我只是感觉大师会被。比特币结账？我向天主祷告有谁想看着自家孩子日后用，采办比特币我家里没人，币几乎是毒药这种虚拟货。先天的人感觉计较机科学风趣人们喜好比特币是由于无数学，上面花太多时间可是若是你在，是熬煎那几乎。币是准确的选择中国严控比特。币的做法是错误的美国当局放任比特。的准确做法是严加管控看待比特币这种事务，府的职责这是政。”

　　果办理小笔资金芒格被问“如，若是你办理100万美元可否做到超额收入”：“，明耐心一位聪，想要获得高收入雄心壮志的人，来说还不是问题但这对此刻的我。然显，并没有什么劣势采办公司债券。是不测这完全，资决策的要素形形色色但钱都在哪呢？影响投。构或是养老金打算你能够投资慈善机。足够精明若是你，有一小笔钱手头上又，投资的很好你就可以或许。况更难处置此刻的情，将近死了但我老得，年轻你还，和我交换的你不会想。”

　　的数字世界（但芒格没有回覆问题相关靠告白赔本的公司与一个新，算机从业者操纵算法阐发数据而是谈到了量化买卖）：“计，ogies（美国的对冲基金公司）一样赔本像Renaissance Technol。是一项好的发现这对社会而言不。缔造了更多的流动性有人认为量化买卖，以告竣不异的结果可是没有它一样可。他体例赔本我情愿用其。费大量财帛算法也耗，什么前景并且没有，谢天谢地真的是。”

　　么：“我不认为我可以或许装模作样关于与好的司理人合作能学到什。理经验丰硕的人若是你扣问管，过什么错他们犯，解雇能力不足的人他们会说没有及时。范畴太广的问题我感觉这是一个。”

　　制：“银行业很是奇异相关银行业的激励机。到引诱去做奇异的工作银行的CEO容易受。件危险的工作投资银行是一。来不错的体例有良多让短期的受益看起，是影响久远好处但这么做的风险。于大大都环境这句话合用。注银行的时候伯克希尔在关，几个特例测验考试选出。有更多想说的对此我也没，说的话是对的除了我方才。

　　：“我们都厌恶投资航空公司相关投资航空公司的开明见地，业合作激烈由于该行，的法则有疯狂。75年在过去，烦人的投资航空业有着。变了世道，次要的航空公司美国剩下四家，查飞机的情况还要不断检。资过铁路我们投，兄弟没有发现飞机的话巴菲特也说若是怀特，做出投资决策我们更容易。一家小型航空公司现在很难去开办，曾经饱和了也许航空业。买航空公司可是我们购，内有好收益的几率很低等候这笔投资在百年之。”

　　认为：比特币高潮出格愚笨对于加密货泉的见地芒格。另一种领取系统中国的微信就是。金或者是货泉领取我们能够选择用黄，特币脚踏两船又或者是用比。过投资任何比特币我从来没有考虑。现的时候比特币出，厌恶它了我就很。炒的越热比特币，厌恶它我越。

　　比伯克希尔的司理人还老我们《每日期刊》的人，就是在监视他沃伦常说我们，事工作做得如何看看年轻的同。教会的带领人没有领工资谁会想到运营得最好的，男性来办理呢？成果出乎预料并且仍是由85岁以上高龄的，糊口中在我的，令人不测工作凡是，在这里感应惊讶我也会为本人。的老太太在华诞上说我喜好的一位94岁，能站在这里她很欢快。际上实，她还活着她很欢快。

　　糊口好好，人尊崇的人做一个让，你的合理期望完成他人对。身教言传，成功的时候若是你获得，为别人的楷模你很容易成，没有的话但若是你，继续勤奋你就要。为别人的楷模若是你想成，能失败你就不。”

　　好了“，听我絮聒了2小时感谢大师站在这里。顿去世若是牛，他讲两小时的话我也不会站着听。位安好祝各，统一类人我们都是。”

　　不相关的问题“那是两个，听无妨但听。不相关的问题若是是讲三个，就感应厌烦大师可能。”

　　贸易创利：这是个好问题关于可否利用人工智能为。人尚且不晓得谜底研究人工智能的，究过人工智能而我也没研。否会带来一场经济革命我不确定人工智能是。gle在市场放置上利用人工智能我晓得Facebook和Goo。智能将来的走向我不晓得人工。曾经糊口得很好了我靠本人的常识，人工智能范畴从未想过进入。滩边上散步我能够在海，色的石头捡起金。第四大汽车安全公司）就思虑过人工智能的问题了为什么要换一条路呢？我们在GEICO（美国，人类俭朴的聪慧但我们仍然利用。

　　格买下好时或者蒂芙尼这两个声誉优良的品牌芒格讲到投资好的品牌：“若是能用合理的价，到高兴我会感，还不敷但这。领取的价钱才行必然是要我情愿。有上市好时没，它的股份卖给我所以没有人把。好时巧克力我能够买，产它的公司罢了只是我不买生。”

　　萧条的时候在银行业，份并不奇异购入银行股。案例很风趣富国银行的，对此会有疑问我晓得大师，答大师的问题所以我会先回。制会把公司引入邪路富国银行的激励机。然当，闻的反映速渡过慢富国银行对负面新。而然，会犯同样的错误几乎所有人都，的次数比其他少只是我们犯错。

　　托马斯·卡莱尔一样接触糊口芒格对小我成功的见地：“像，做到最好每天都。人成婚和对的。龄人之中的佼佼者在座列位都是同。憎恶世界你们不会，面临世界而是测验考试，变得更好让世界。牌大呼抗议若是你举，没前途的人你必定是。的认识形态避免极端，会摧毁你的思惟由于极端设法。有大呼大叫孩子们没，子去打那些痴人而是正拿着牌。”

　　顺应能力比合作敌手更强“我们公司系统的设置装备摆设，的速度比敌手慢我们识别收入，个长处这是一。资却收不到任何成效客户不情愿破费巨。功效之前都不收取费用我们勤奋做到在产出。”

　　扼杀你的公司高额费用会。时候获得很大的劣势你很难在买债券的。际上实，是对的这不。待世界是一件功德从实在的角度看。开办之时伯克希尔，在那么复杂世界还没现。我们的老路若是你们走，和我们一样不必然能，们做的工作没用并不是由于我，景变蹩脚了而是市场前。

　　很主要比亚迪。迪的故事几乎是一部风险投资剧芒格家族和伯克希尔投资比亚，家极其成功的公司此刻比亚迪是一。各类型的电池比亚迪制造，盐湖的独家开采权在西藏具有一个锂。迪除了发卖电动巴士外你们以至不敢相信比亚，单轨铁路还发卖。的是奇异，业的旧日小公司有连累我们竟和这家成为大企，就如许成立了但这种观念。

　　发生更多收入软件行业可以或许，体成长优良并且行业整。当局机构的话若是客户是，也是很难的打起交道来，傲慢了他们太。行业里在软件，不竭流入的环境人们顺应了资金，式变得持久和艰难可是我们使这种方。

　　格：伴侣们查理∙芒，利亚南部的机构我很是喜好澳大，感应高兴他们让我。谈妥所有的生意我们最初可能会。能谈妥若是真，我们有实力也是由于。”

　　人一样和犹太，诙谐的体例我会仿照。感保举给列位我把这种诙谐。已经有一个可爱的小女孩此刻我和大师讲个故事：，丽的金色卷发长着一头美，成“th”的样子很可爱她把“s”和“z”读。天一，宠物店她去到，有“兔巴哥”问伙计有没，白色仍是灰色的“兔巴哥”伙计便问她是喜好黑色、。的大蛇该当不在意兔巴哥的颜色小女孩回覆：“我感觉我可爱。很风趣”人类，做极其荒唐的事由于总有人会，活供给笑料为我们的生。

　　金的益处在于“具有大量资，他合作者比拟其，更丰厚的工资我们可以或许领取，个季度的财报不消在意每。起头生效之后我们的办事，方法取酬劳客户才需。守的会计体例我们采用保，确的体例这是正。”

　　么别人叫他查理芒格回覆为什，“只要那些打德律风让我投资石油的人会密切地叫我查克而非查克（Chuck是Charlie的昵称）：。字也是查理我祖父的名，被称为‘T.C.’了后来他被选法官之后就，听起来有点傻由于‘查理’。不介意当我，这个傻名字的我还挺喜好。”

　　t Partnership model）就是世界上最好的费用布局源于Ben Graham的巴菲特合股人模子（The Buffet。ai不断都在利用这种布局Mohnish Pabr。十年中过去，尖过度抽剥他人他没有站在塔，es如许的好人并不多但像Mohnish。

　　“我认为比特币高潮出格愚笨芒格对于加密货泉的见地：。另一种领取系统中国的微信就是。金或者是货泉领取我们能够选择用黄，特币脚踏两船又或者是用比。过投资任何比特币我从来没有考虑。现的时候比特币出，厌恶它了我就很。炒的越热比特币，厌恶它我越。想我，爱做蠢事世人不时，都想赚快钱由于人人。比特币所利诱感应好笑我只是感觉大师会被。比特币结账？我向天主祷告有谁想看着自家孩子日后用，采办比特币我家里没人，币几乎是毒药这种虚拟货。先天的人感觉计较机科学风趣人们喜好比特币是由于无数学，上面花太多时间可是若是你在，是熬煎那几乎。币是准确的选择中国严控比特。币的做法是错误的美国当局放任比特。的准确做法是严加管控看待比特币这种事务，府的职责这是政。”

　　母多年操纵家族资金投资一个年轻人92岁的祖，这笔财富：“当然啦他将从祖母那儿接管，岁的白叟一样我和其他92，的祖母斑斓富有出格是若是你，代尊崇她子孙后，点归天留下财富而不是但愿她快。家里的赢家你会成为，糊口好好，为大赢家你将成。”

　　an：“新的贸易成长迟缓Gerry Salzm，周期很长可是生命。时间和金钱做出改变当局部分不情愿破费。有赖于界面的改变大大都系统的施行。30年前的消息我们很难改变，装大量的法式我们需要安，能要花费一年的时间此中大大都法式可，时间会更长以至有的。统得以改变但一旦系，效率就会更高对客户罢了。T部分的员工感遭到注重这也能让当局机构的I，参与此中让我们，感应对劲让客户。”

　　“大的消费者品牌仍然具有价值芒格对于消费者品牌的见地：，不如前了只是大。的领会不多我对亚马逊，常有野心但他们非，老板很伶俐亚马逊的，一些坚苦的工作而且在测验考试做。零售商）还在不竭成长好市多（美国第二大，售能做这么好几乎是奇观我们柯克兰品牌的线下零。多年来60，标仍然很值钱士力架的商。买入雀巢的股份过去投资人只需，的脚步即可紧跟他们。做就不可了但此刻如许。对的你是，晓得你也。个问题这不是，人拥护你的谜底你只是想要有。”

　　此刻人们花钱请审计师来‘找出问题’和处理问题相关《每日期刊》职责不敷明白的材料弱点：“。不担忧我毫。保守的会计原则我们采用愈加，误导他人不会想去。万的可买卖债券我们有好几百，方面分清职责你不克不及在这。变得矫捷会计原则，会计原则会有多危险没有人能确定一些。客入侵和数据被盗每小我都担忧黑。去庇护这些数据我也竭尽所能。30年代后期在20世纪，中获得的1000万美元来到洛杉矶BB Robinson带着从股市。酩酊酣醉他喝得，影星追女。里手备受注重阿谁年代银。的行为感应担心后来银行对于他，他碰头就找，不必担忧成果他说，券不会喝醉糊弄’‘由于我的处所债。买卖债券不会有什么问题我们《每日期刊》的可。”

　　荷华州的表土吗？我年轻的时候我想问一句：我们想要用光爱，式耳约等于36.37升）的玉米美国能出产20亿蒲式耳（1蒲，产量是过去的六倍此刻我们的玉米，的政治系统感激我们，这些玉米做成燃油我们此刻能够把。国石油更愚笨的事了没有什么比开采美。的是奇异，量还可以或许优良成长一些公司削减产。

　　出了5个主要的本质：第一是为人耿直Perter Kaufman：我列，够代表客户第二是能，做出的许诺完成你所，都公允的费用布局第三是给出对两边，挤的投资空间第四是不拥，期的办事第五是长，需要相对年轻即投资司理人。满足上述五个前提若是你发觉有人，多地投入资金能够尽可能。不少资金办理人我晓得在场有。格打断”芒，有人都有礼聘资金办理人“我们有吗？”“在场合。：“是的”芒格说，够满足你那五个前提但只要一半的人能。

　　人出生于农村比亚迪的创始，第八个孩子是家里的，认定他是个天才他的一个哥哥。思惟傍边在儒家，亚迪的创始人拿到了博士学位兄长要确保他遭到教育——比，0万美元贷款起头做手机电池而且操纵从中国银行借来的3。有25万雇员的大公司他把一个小生意成长成。

　　获得更多人人都想。资者一路刻苦？谁在复制这种模式？也许在座不少人在进修这种模式为什么要把钱交给那些什么都没有堆集到的人？为什么不在底下与投，都想要更多但大大都人。月都获得薪酬人们喜好每，的人而言对于一半，的全数收入月薪是他们。

　　k、苹果和亚马逊的价值被高估：“我不懂芒格谈论Google、Faceboo，个问题下一。”

　　了普遍的辩说我们方才进行，合约的4-7年当前会商与客户签定初度，收入发生能否会有，贸易道路还很长所以说我们的。欢这种模式我还挺喜。准确的工作若是你做了，察官城市信赖你法院和处所检。准确的工作只需不断做，获得客户的信赖你就可以或许逐步。

　　错成巴菲特芒格被认，用：“我很侥幸被看成是巴菲特并被问到安全杠杆贷款投资的使，感谢。供给杠杆贷款投资安全公司现在很少，么不良的后果但并未带来什。多年中在过去，杆贷款投资我试过杠，些尴尬成果有。赚快钱的体例安全不是一个，也越来越激烈这行的合作。是由于没有犯大错伯克希尔可以或许成功，况愈加艰难了但此刻的情。0年的19%的年收益很少有人可以或许维持5，种工作会发生我也不希望这，刊》会有如许的受益更不希望《每日期。”

　　多的股东我看着许，我们的跟随者大大都人都是，日期刊的营业才买股票的但也有一个破例由于每。道他是个书白痴我一看到他就知，一秒只需，是一个什么样的人我就能够晓得这。多说一点我可能会。监已经给出一份清单我们的一位投资总，理人必需具备的本质上面写满了投资经，雇了他一半的投资司理人后来有人按照这一列表解。分享这个故事我想和大师，能够听一下所以列位。terPe，事告诉他们吗你会把这件？

　　科威特的将来？客岁我说过石油行业很是成心思芒格对于石油的见地：你问我若何对待石油或者，量第三次达到了峰值埃克森美孚的石油产，同时与此，于石油产量削减的速度石油价钱的上升远快。下去如许，就不多了最终石油。将会上升石油价钱，不成少的原料石油又是必，永不外时所以它。少投资石油伯克希尔很，有投资过任何石油财产《每日期刊》更是没。道难题这是一，快地开辟我们的石油准确的策略是不要过。过宝贵石油太，来说久远，国本土的石油不要开辟美，伯的石油即可花钱去买阿拉。人不认同我的概念只要99.9%的。

　　、加密货泉、中国…一切投资热点都提到94岁芒格2小时访谈全记实：关于AI了

　　想我，没有犯那些错误富国银行若是，该当会更好此刻的环境。的坏账或者损害客户好处赔本银行能够通过放出利率更高，减轻对富国银行的惩处了但行业监管者也是时候，经吸收教训了富国银行已。

　　医保系统无法节制成底细关医疗健康：现有的，糕的场合排场带来了糟。有太多缝隙现有的系统，金不足导致资。疗系统就可以或许节制成本新加坡以及西欧的医，疗系统失控但美国的医，误的激励机制并且有着错。作进入医保市场的方案能否会见效我不晓得与亚马逊以及摩根大通合，艰难的使命终究是一个。nde是医学范畴最好的作家哈佛的Atul Gawa，、思惟清晰他具有荣誉。都是大夫他的父母，大师对他的期望他也可以或许达到，从他的建议所以我会听。

　　供办事（鉴于芒格曾经94岁了）查理∙芒格：我们都无法持久提，们公司就不可了但并不代表我。资深的司理人闻名伯克希尔就以年长，日期刊》的就只要摩门教了可以或许超越伯克希尔和《每。人不领工资他们的带领，5-100岁的老年男性统领摩门教的是几个8。体系体例很成功摩门教的，在仿照他们的轨制明显我们公司就是。

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　　机缘的见地：“明显芒格相关公私合作，大的国度输电收集我们需要一个巨。必定会有虽然当前，制造如许的输电网可是我们早就该当。会参与此中伯克希尔。工作良多需要做的，工作要么没人做可是凡是这些，进展迟缓要么就是。

　　：“此举很是危险相关买卖包管金，保人感应严重的话由于若是你的担，接打消买卖他能够直。这种情况的发生伯克希尔避免。式还有VIX合同奇异的新投资方，触发一笔新的发卖此刻的一笔发卖会，种反馈效应还会带来一，小的降价一旦呈现，大的一笔降价就会激发更。有发生风险时。iederhoffer想想Victor N，绩拔尖他成，工作没有。发觉他，研究生经济学课程他能够选修最难的，分不会低于A而这门课的给，都在为传授做其他工作由于选择这门课的学生。er成为了哈佛大学的凯恩斯后来Niederhoff，能够拿A的课程他只选择那些。字当做动词利用了哈佛曾经把他的名，erhoffer一门课人们会说‘他Nied，以绝对能够拿A的课’意义是他选了一门可。ffer投资的时候但Niederho，家荡产几乎倾，身无分文第二年。有钱的时候当他还很，如许的错误他就犯下了，太疯狂了几乎是。具有的工具冒险为什么要用你所，工具呢？这几乎是蠢抵家了来换取你没有并且不需要的。”

　　择的伴侣决定了你的幸福程度芒格对于婚姻的见地：“你选。认为我，期望值低的伴侣最好就是找一个。我如许的人若是你是像，就是独一的选择了找期望值低的伴侣。”

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　　：“中国鼎力成长高铁芒格讲到美国的高铁，大成功取得巨。有中国的前提但美国很难。很好的点子高铁是个，考虑之后但分析，的决策能否明智我不确定加州。铁耗资良多我清晰高，在和飞机角逐由于高铁是。需要新的收集我晓得美国，不是需要新的高铁网但我不确定我们是。

　　是在有鱼的处所垂钓垂钓的两个准绳：一，记第一条准绳二是不要忘。也是一样的投资的事理。些处所在一，多好的渔夫无论你是，钓到良多鱼你也不成能。持久的角逐糊口是一场，糊口接管，力地干事竭尽全。到很大的年纪若是你可以或许活，良多机缘你会获得，是两种机缘可能总共，个机缘就好啦但抓住此中一。

　　贸易创利：“这是个好问题关于可否利用人工智能为。人尚且不晓得谜底研究人工智能的，究过人工智能而我也没研。否会带来一场经济革命我不确定人工智能是。gle在市场放置上利用人工智能我晓得Facebook和Goo。智能将来的走向我不晓得人工。曾经糊口得很好了我靠本人的常识，人工智能范畴从未想过进入。滩边上散步我能够在海，色的石头捡起金。第四大汽车安全公司）就思虑过人工智能的问题了为什么要换一条路呢？我们在GEICO（美国，人类俭朴的聪慧但我们仍然利用。”

　　美国出名投资家查理·芒格是，的黄金同伴也是巴菲特，步履较着迟缓了很多94岁高龄的他虽然，Daily Journal）年会但照旧在近日加入了《每日期刊》（，的访谈中在两小时，奋起精力。

　　油碳氫化合物没有地底的石，土壤和产量庞大的谷物美国就不会有高质量的。养活了很多人美国的谷物，变为粮食的来由这就是把石油转。个奇异的问题你提出来一，欢奇异的话题想必你必然喜。

　　“也许将来某天芒格谈及国债：，有的钱用来投资国债明智的投资人把所。时代什么时候到来我也无法意料这个。有如许的时候我能够想象到，过有如许的情况可是我还没见。来说持久，债会形成丧失投资持久国。”

　　一些中西部的价值观曾经根深蒂固了相关美国中西部价值观的问题：“。在曼哈顿中部做生意若是伯克希尔最起头，今日的光景了我们就不会有。优胜的前提巴菲特有，外的处所做生意可以或许在奥马哈之。哈联系慎密但我和奥马，边的糊口崇尚这，母伴侣尊崇父。中西部的文化我喜好美国，狂的文化厌恶疯。他处所的文化欠好但我不是说美国其。州玩过飞蝇钓我在蒙塔纳，这种活动很喜好，难了点但就是。多的理智我需要更，大一点的城市以及糊口在。很是适合我奥马哈就。”

　　励布局很是风趣投资办理的激。构有大量资金过去一些机，tts Investment Trust如配合基金的先行者Massachuse。规模强大他们的，的雇员有更多，000亿美元之后公司资产跨越7，0指数的机遇就为零了他们冲破尺度普尔50。到要挟他们受，表示优异的投资费用并且无法继续节制，从中获得净收益所以他们无法。

　　期刊》以外除了《每日，有大量债券我们还持，个迷你版的伯克希尔公司我想再次澄清这不是某。巧合获得大量流动资金我们其时因为各类机缘，持有现金但又不想，购入债券所以就。获得大量收入的机遇为零我们像过去四、五年一样。会有一笔很大的收入我们下个季度大概，普当局的税改政策这也是由于特朗，过几个月所以再，们看成投资天才又会有人把我。

　　：“中国鼎力成长高铁芒格讲到美国的高铁，大成功取得巨。有中国的前提但美国很难。很好的点子高铁是个，考虑之后但分析，的决策能否明智我不确定加州。铁耗资良多我清晰高，在和飞机角逐由于高铁是。需要新的收集我晓得美国，不是需要新的高铁网但我不确定我们是。”

　　模式是1和20假设有人的收费，费模式2和20或者更蹩脚的收，00亿美元的资产此刻他们办理着3，赚快钱的团队而且有一个想，收益的投资方针他们很难告竣高。

　　的是挺好听公私合作。ufman所说的一样正如Peter Ka，稳健的描述”这是一个“。参谋混在一路的时候凡是当银里手和征询，出这种名称就会发现。

　　别人投资建议为生的人不喜好投资指数过好相关人们对指数的担心：“那些依托赐与，想毁掉他人的糊口缘由不在于他们，太集中了而是指数，个托言这是。扑灭世界指数不会，处于较好的形态并且会持久都。要渡过坚苦的光阴我不介意有的人需。”

　　范畴”：听起来像是我的话被误传了一样芒格谈到“他不认为心理学是学术研究的。心理学并不容易在学术界里传授，在做尝试每小我都，论文颁发。都过于细分但每个尝试，了分歧的变量完全分手隔。的道理领会够深若是你对特定，识一同使用起来将道理与其他知，有用会很。学问相连系把道理与，会更高效率就，却不克不及如许做可是大学传授，懂其他学问由于他们不，域的学问也不会获奖即便他们懂其他领。颁发特定范畴的论文学术界的奖项就是，的内容混在一路不会与其他范畴，就不可了过分笼统。

　　我说过石油行业很是成心思芒格对于石油的见地：客岁，量第三次达到了峰值埃克森美孚的石油产，同时与此，于石油产量削减的速度石油价钱的上升远快。下去如许，就不多了最终石油。将会上升石油价钱，不成少的原料石油又是必，永不外时所以它。

　　建议：“你们想揠苗滋长芒格对教员和家长提出的，是好法子但这不。说一遍请再。你的价值观的话若是你想要传布，说出来了你曾经，经赢了你已。

　　的激励机制相关银行业，认为芒格，很是奇异银行业。到引诱去做奇异的工作银行的CEO容易受。件危险的工作投资银行是一。来不错的体例有良多让短期的受益看起，是影响久远好处但这么做的风险。