金轮国王妃（叶玉卿饰）与表哥欧阳锋（梁朝伟饰）私通，预备杀国王抢玉玺，以图霸山河。然而玉玺在三公主手中，于是欧阳锋打伤保管玉玺的三公主（林青霞饰），但却被她逃脱。经胡涂国师（张曼玉饰）查得三公主下落，欧阳锋即乘火箭金靴追逐，却误零落一靴插死刚出关的王重阳（钟镇涛饰），三公主适逢路过，王哀告她找其师弟周伯通（刘嘉玲饰）代为报仇。三公主得九宫真人指导，并由真人门徒黄药师（张国荣饰）伴随往取九阴真经，以复国报仇；却惹来小师妹（王祖贤饰）吃醋。二人取经失败，在大东客栈与段王爷（梁家辉饰）相遇，本来段王爷与三公主自幼谊亲，但他乃罗汉托世，要隔离情爱，并找得真心人才能成仙。其后，周伯通赶来，误认为三公主杀其师兄，后因练“三花聚顶”走火入魔，神志不清，三公主假扮成王重阳，使得周伯通从头抖擞起来，继续寻找凶手。段王爷发觉黄药师乃梦寐以寻的真心人，最初假扮三公主引东邪说声“我爱你”而称心如意。一群人在丹霞山上交手后，欧阳锋获得了九阴真经回国修炼，大师在国师的率领下与其决此一战，最初在已成仙的段王爷协助下，打败了欧阳锋。

　　影片中，张国荣和梁家辉一段弹指神功大战一阳指分明是一场枪战，再清晰不外地告诉观众新武侠片子是怎样拍成的。张学友在片中扮演的洪七公在向表妹表达爱意时高歌了一首《我爱你》，成为该片的一大亮点。至于“情意绵绵刀”、“眉来眼去剑”、“干柴猛火掌”之类的搞笑片段，则是对整个新武侠片子的嘲弄。老顽童练了辟邪剑法还和师兄不干不净，娘娘腔的南帝最初升天成了济公，九阴真经本来刻在马桶上，大量诸如斯类的讥讽都很搞笑。

　　《东成西就》这是一部喜剧色彩很是强烈的影片。片子夸张地倾覆了支持武侠片子的某些理念。这部片子中掌握人物行为的不再是义，而是胡想：金轮公主为报仇，欲取真经练神功；多情东邪为美女，二心除恶；欧阳峰胡想当国王，洪七胡想与表妹成亲等等。与这些胡想比拟，匡扶公理、重义轻生在片子里显得是那样的微不足道。在影片的结尾，击败险恶的也不再是侠士，而是虚无的仙人。作为一部充满无厘头喜感的搞笑影片。片子里的花拳绣腿和近于自揭其短的特技使用是对整个新武侠片子的策反。