2018 年在手订单丰裕，已锁定超31 亿元收入。2017 年公司晶体发展设备及智能化配备共计签定合同36.57 亿元。我们估计2017 年设备在手订单将有20 亿元将结转至2018 年，再加上2018 年1 季度新签大订单，已锁定2018 年跨越31 亿元收入，同比增加60%以上。

　　受益于光伏财产的持续扩产，公司业绩高速增加。2017 年公司实现总收入19.5 亿元，同比增加79%；归母净利润3.87 亿，同比增加90%，业绩大幅增加，次要受益下流光伏财产的持续扩产，我们认为光伏行业景气宇仍在持续，为公司将来几年业绩增加供给支持。

　　公司发布2017 年报：实现收入19.49 亿，同比增加79%，实现归母净利润3.87 亿，同比增加90%，业绩高速增加，合适预期。公司受益于下流光伏财产景气宇提拔，客户持续扩产对于设备的迸发式需求，光伏单晶发展设备发卖额大幅增加，在手订单保障18 年公司业绩高增加。同时半导体单晶硅发展设备和加工设备已成功研发，提前卡位，蓄势待发，无望成为公司新的增加极，我们持续看好公司将来成长，维持买入评级。

　　具备半导体设备出产基因，半导体市场有待迸发。公司成立之初就涉足半导体单晶炉产物，近年来研发费用持续投入，成功研发半导体设备，包罗单晶发展设备和加工设备，提前卡位。公司目前在手订单中包含半导体设备1.05 亿元，估计18 年无望逐渐放量。

　　考虑到光伏行业景气宇仍在持续，光伏设备在手订单充实，保障18 年业绩持续高增加，我们上调盈利预测，2018-2020 年归母净利润7.04、8.59和10.3 亿元，每股收益别离为0.71、0.87 和1.05 元，对该当前股价市盈率别离为35、29 和23 倍，维持买入评级。